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科创板220天全景扫描:123家企业上市申请获受理

6月13日中国资本市场迎来历史性时刻!

在当日的陆家嘴论坛开幕式上,中国证监会和上海市人民政府联合举办了上交所科创板开板仪式。国务院副总理刘鹤,上海市委书记李强,中国证监会主席易会满,上海市市长应勇,共同为科创板开板。

随着消息从论坛传来,各方目光再次聚焦黄浦江畔。短短的220天,从去年11月初的宣告到改革方案逐步清晰再到正式开板,中国资本市场迎来了一个全新板块。

易会满在致开板辞时表示,设立科创板并试点注册制,是全面深化资本市场改革的重要突破口,主要承担着两项重要使命:一是支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大。通过改革增强资本市场对科创企业的包容性,允许未盈利企业、同股不同权企业、红筹企业发行上市,进一步畅通科技、资本和实体经济的循环机制,加速科技成果向现实生产力转化,引领经济发展向创新驱动转型。二是发挥改革试验田的作用。从中国的国情和发展阶段出发,借鉴成熟市场经验,在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革的先试先行,并及时总结评估,形成可复制可推广的经验。

历史性时刻背后蕴含着改革者的魄力与努力,饱含着市场各方的盼望与期待,更折射着资本市场在中国经济转型过程中重任在肩。“试验田”或许免不了遇到“风风雨雨”,市场各方需理智包容、共同建设,让科创板改革行稳致远。

筹备:从筹备到开板仅7个月

回望这220天的奋蹄疾行,科创板的诞生让人振奋。2018年11月5日,习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立科创板并试点注册制。

话音落地,马力全开。2019年1月30日,证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

为集思广益,上交所在北京、上海、深圳、成都召开10场业务规则征求意见座谈会及1场会计师事务所专题座谈会。全国113家证券公司、13家基金公司、24家代表性创投及保险公司、证券服务机构、个人投资者参加座谈。上交所还通过网站、热线电话等公开渠道,收集针对主要业务规定的意见、建议。

如万众所期待的,科创板主要在发行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了非常多的制度创新,在很多方面有很大的突破。2月27日,易会满首次以证监会主席新身份亮相,介绍科创板并试点注册制的有关情况。“科创板不是一个简单的‘板’的增加,它的核心在于制度创新、在于改革,同时又进一步支持科创。”易会满表示。

分秒必争,蹄疾而步稳。一个令人印象深刻的细节是,证监会和上交所都曾在凌晨推出重要文件。3月1日,证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》,上交所随后发布系列配套规则,科创板政策体系搭建渐趋完善。

此后的3月18日,科创板发行审核系统正式上线“迎客”。3月22日,上交所作出首批9家企业的受理决定。5天后,第二批受理企业名单亮相,系统进入“受理即披露”的忙碌状态。

4月4日,上交所公告聘任第一届科创板股票上市委员会、科技创新咨询委员会、公开发行自律委员会委员。4月16日,上交所召开第一届科创板股票上市委员会成立大会。

4月23日,上交所公开首批3家企业的首轮问询回复。截至目前,共有123家企业的科创板上市申请获上交所受理,其中6家已被科创板上市委审议会议通过。

此外,自5月11日起每周六,上交所都会组织各市场参与主体进行科创板交易系统全网测试,6月15日还将组织科创板技术通关测试,券商各科创板技术系统正在按照这一时间节点积极准备。目前已对科创板行情系统、交易系统、清算系统等模块进行改造建设,并进行测试,确保系统功能正常。

监管层力推,多方合力,经过220天的奋战,科创板闯过制度建设各道难关,国内资本市场与科创企业相辅相成的新篇章自此打开。

受理:84天受理123家企业

监管层在市场制度建设上打了一场自上而下的攻坚战,地方积极响应扶持并输送优质企业,各市场主体如拟申报企业、中介机构、投资者也是积极备战,各方形成全力。

6月13日,上交所受理泽达易盛(天津)科技股份有限公司科创板上市申请。公司拟募资资金4.37亿元。东兴证券为公司保荐机构。至此,科创板受理企业达到123家。

也即是说,从3月22日首批科创板申报企业获受理至今(截至6月13日晚间)84天时间里,累计受理企业已达123家。其中,102家已经接受审核问询。

123家已获受理的企业中,从注册地来看,来自北京的企业数量最多,总共有26家。其次是江苏的企业,为21家。注册地位于上海的企业数量为18家。广东以17家的企业数量位列地区榜的第四位。浙江省有13家企业获得受理。京苏沪粤浙五地的企业总数达到95家。

按科创板的行业分类,目前主要包括新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新材料产业、相关服务业和节能环保产业6大类别,目前其公司家数分别为52家、30家、18家、16家、2家和5家。

根据科创板的上市标准划分,绝大部分都以上市标准一来上市,共有107家,上市标准四的有9家,上市标准二的有3家。特殊表决权上市标准二、上市标准三、红筹上市标准二以及上市标准五的各有一家,分别为优刻得、天准科技、九号机器人以及泽璟生物。

从研发投入上来看,泽璟生物、微芯生物、金山办公、国盾量子、先临三维、赛诺医疗、虹软科技、山石网科、中微公司、安翰科技共7家公司研发费用占比超过30%。

问询:51天内102家企业被多轮问询

在制度逐步落实后,科创板受理企业队伍开始迅速扩充,注册制试点已然到来。

这是注册制试点的一小步,但却是中国资本市场改革的一大步。已受理企业之后要进入的是问询环节,对于注册制要怎么问?怎么答?各界颇为关注。

中信建投执委会委员刘乃生认为,科创板并试点注册制坚持“以信息披露为核心”。过去的IPO强调真实、准确、完整,而科创板强调的是“充分、一致、可理解”,他认为相关规定有很大的创新和突破。

按照科创板试点注册制改革的要求,上交所在受理发行上市申请后,将坚持以信息披露为核心,针对招股说明书存在的突出问题,通过一轮或多轮问询,督促发行人说清楚、讲明白,努力问出一个真公司。上交所对于发行人的首轮问询,遵循“全面问询、突出重点、合理怀疑、压实责任”四个原则。

4月23日,晶晨股份、微芯生物、睿创微纳3家公司携152个问答,展示了科创板试点注册制“问询式审核”的样貌。

参与科创板研讨的法律界人士认为,把科创板审核问询置于全球框架下观察,中国监管机构最优的对标者是美国监管机构。

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